Azione concertata contro l'euro. Hedge fund Usa sotto indagine. Nel mirino anche Soros
di Federico Rampini - 04/03/2010
Il Dipartimento di Giustizia americano ha apertoun'inchiesta su gli hedge fund per l'ipotesi di «collusione» nelle manovre ribassiste contro l'euro. L'azione del ministero si aggiunge a due indagini paralI de, avviate dalla Federal Reserve e dalla Securities and Exhange Commission (Sec), l'organo di vigilanza sulla Borsa. L'azione del Department oflustice è quella pi gravida di conseguenze, perché pu prefigurare un'ipotesi di reato. Gli ispettori del ministero, che in questo caso simuovono conipoteridipolizia giudiziaria, hanno inviato una lettera ai maggiori hedge fund americani per chiedere che siano conservate e messe a disposizione tutte le e-mail e le comunicazioni interne (telefonate incluse) che riguardano operazioni sull'euro.
Tra i big del settore ad aver ricevuto questa ingiunzione figurano Soros Fund Management, il gruppo Paulson, Greenlight Capital e Sac Capital. La lettera dal Department of Justice è datata 26 febbraio: èl o stesso giorno in cui il Wall Street Journal rivela che i massimi dirigenti degli hedge fund si erano riuniti in una cena privata per discutere l'attacco all'euro. In quella serata tra pochi intimi, un importante trader aveva esaminato come ipotesi realistica una caduta dell'euro così pesante da riportarlo alla parità assoluta col dollaro (cioè un'ulteriore svalutazione del 25% rispetto ai livelli attuali). Da allora le puntate speculative accumulate dagli hedge fund contro l'euro hanno raggiunto un record sto - rico: l2miiardididollaridi po- sizioni corte , che hanno un valore assoluto molto superiore per l'effetto leva dell'indebitamento degli hedge fund. Questa pressione degli hedge fund pu aver contnbuito ad accentuare la caduta dell'euro, che nei giorni scorsi a quota 1,36 ha raggiunto il livello pi basso degli ultimi nove mesi rispetto al dollaro.
Le inchieste non sono scattate semplicemente per effetto della speculazione ribassista, che èl ecita. L'interesse delle autorità è legato all'ipotesi che vi sia stata ed eventualmente sia tuttora in corso un'azione concertata fra gli hedge fund, questa sì passibile di sanzioni. L'esperienza dimostra per che non è facile raccogliere le prove di una collusione , e in passato sono rari i casi in cui Wall Street ha dovuto pagare per simili comportamenti. L'inchiesta della Federal Reserve, pur collegata alla crisi di sfiducia verso la Grecia, haun oggetto diverso. Il banchiere centrale Ben Bernanke ce l'ha con Goldman Sachs, per il montaggio finanziario che consentì al governo di Atene di dissimulare la vera entità del suo debito all'Unione europea (un swap valutario effettuato nel 2001). «Stiamo esaminando una serie (li questioni ha dichiarato Bernanke al Senato di Washington che coinvolgono Goldinan Sachs ed altri istituti neiloro contratti di derivati con la Grecia».
Diverso il tenore della lettera del Department ofJustice, dove invece si parla di «investigazio - ne sugli accordi tra hedge fund che trattano contratti sull'euro». L'ombra di Wall Street si al- lunga così su tutte le vicende che hanno indebolito la credibiità dell'Eurozona. In una prima fase il grosso della speculazione era sui credit defatilt swaps: contratti assicurativi che consentivano di lucare nel caso di bancarotta di uno Stato sovrano (la Grecia in primis, seguita da Spagna, Portogallo, Irlanda). Da quattro settimane gli hedge fund hanno incassato le plusvalenze su quelle posizioni, liquidandole. Dall'8 febbraio in poi il massimo volume di investimenti speculativi si è rivolto invece contro l'euro, puntando su un ribasso della moneta. La cena delle idee organizzata a Wall Street da unabanca d'affari, a cui hanno partecipato George Soros e i capi dei pi importanti hedge fund americam, è stata seguita da messaggi mequivocabii. Un manager dello hedgefund Sac, che nel corso di quella cena avevaprevisto lapa rità 1 a 1 tra euro e dollaro, invitando i colleghi a puntare in quella direzione, è stato poi citato in un documento che la banca stessa ha inviato ai clienti. I sospetti delle autorità americane sono condivisi da Londra. Lord Turner, presidente della Financial Services Authority che ha poteri di vigilanza sulla Borsa inglese, ha invocato a sua volta l'apertura di un'inchiesta.